飞天诚信(300386)
【基本信息】
| 股票代码 |
300386 |
股票简称 |
飞天诚信 |
| 申购代码 |
300386 |
上市地点 |
深圳证券交易所[微博] |
| 发行价格(元/股) |
33.13 |
发行市盈率 |
16.57 |
| 市盈率参考行业 |
软件和信息技术服务业 |
参考行业市盈率(2014-06-13) |
52.03 |
| 发行面值(元) |
1.00 |
实际募集资金总额(亿元) |
7.87 |
| 网上发行日期 |
2014-06-18 周三 |
网下配售日期 |
2014-06-18 周三 |
| 网上发行数量(股) |
18,009,000 |
网下配售数量(股) |
5,751,000 |
| 老股转让数量(股) |
3,750,000 |
回拨数量(股) |
8,549,000 |
| 申购数量上限(股) |
9000 |
总发行量数(股) |
23,760,000 |
| 顶格申购所需市值(万元) |
9 |
市值确认日 |
T-2 日2014 年6 月16 日(周一) |
【申购状况】
| 中签号公布日期 |
2014-06-23 周一 |
上市日期 |
2014-06-26 周四 |
| 网上发行中签率(%) |
0.5441650244 |
网下配售中签率(%) |
0.4877448902 |
| 网上冻结资金返还日期 |
2014-06-23 周一 |
网下配售认购倍数 |
205.03 |
| 初步询价累计报价股数(万股) |
333800 |
初步询价累计报价倍数 |
233.43 |
| 网上每中一签约(万元) |
304.4113 |
网下配售冻结资金(亿元) |
390.64 |
| 网上申购冻结资金(亿元) |
1096.43 |
冻结资金总计(亿元) |
1487.06 |
| 网上有效申购户数(户) |
690069 |
网下有效申购户数(户) |
229 |
| 网上有效申购股数(万股) |
330947 |
网下有效申购股数(万股) |
117910 |
【首日涨停价一览】
开盘集合竞价：33.13元*1.2=39.76元；理论停牌价：39.76元*1.1=43.74元；最高限价：33.13元*1.44=47.71元
【公司简介】
公司是国家火炬计划重点高新技术企业、全国企事业知识产权试点单位、北京市企业技术中心，是以身份认证为主的信息安全产品研发、生产、销售、服务的高新 技术企业。公司围绕FT-COS智能卡操作系统自主研发了ePass系列USBKey、OTP系列动态令牌、ROCKEY系列软件加密锁、飞天智能卡及读 写器等系列产品。公司获授权的专利五百多项，持有计算机软件著作权登记证书一百多项，产品获得多项认证，已通过PBOC、CFCA、 SHECATRUST、欧盟CE认证、美国FCC认证、银行卡 检测中心、北京数字证书认证中心、公安部信息安全产品检测中心、公安部计算机信息系统安全产品质量监督检验中心、信息处理产品标准符合性检测中心、社会保 障(个人)卡委托检测机构等机构的认证和检测。2013年12月，公司被认定为“2013-2014年度国家规划布局内重点软件企业”。
【机构观点】
民生证券：飞天诚信合理估值为20-25倍市盈率
公司凭借 USB Key 产品先进的技术水平、稳定的质量、众多的应用案例和周到的售后服务，陆续获得了农业银行(2.51, 0.00, 0.00%)、工商银行(3.38, 0.00, 0.00%)、中信银行(4.25, 0.00, 0.00%)、民生银行(6.24, -0.01, -0.16%)和华夏银行(8.17, 0.03,0.37%)等多家银行的产品选型入围资格，并巩固了其供应商地位；公司持续的技术研发投入，USB Key 产品不断更新换代和系列化工作，确保了USB Key 产品应用范围的不断扩大和市场竞争力的巩固和提升。
我们预计公司2014-2016年实现营业收入分别为12.08亿元、17.15亿元和20.53亿元，实现净利润分别为2.88亿元、4.06亿元和4.82亿元。我们认为公司合理估值对应2014年20-25倍市盈率，市值对应56-72.5亿元。
东方证券：飞天诚信估值水平为33.7倍PE
公司的主营业务是银行身份认证类信息安全产品，包括USB Key、OTP动态令牌、加密锁等，其中公司USB Key 产品市场占有率居行业前三位，客户群体涵盖工商银行、农业银行、中国银行(2.77, 0.00, 0.00%)、招商银行(10.20, 0.06, 0.59%)、交通银行(3.88, 0.03,0.78%)、中信银行、民生银行、华夏银行等180多家银行；公司OTP 动态令牌产品市场的市占率也位居行业前三名。截止2013年，公司收入8.46亿元，净利润2.01亿元，过去三年收入和净利润复合增速分别达到57.8%和84.8%。
我们预计公司2014-2016年净利润分别为2.86、3.84、4.99亿元，目前相关可比公司2014年平均估值水平为33.7倍PE。
雪浪环境(300385)
【基本信息】
| 股票代码 |
300385 |
股票简称 |
雪浪环境 |
| 申购代码 |
300385 |
上市地点 |
深圳证券交易所[微博] |
| 发行价格(元/股) |
14.73 |
发行市盈率 |
22.17 |
| 市盈率参考行业 |
专用设备制造业 |
参考行业市盈率(2014-06-13) |
30.07 |
| 发行面值(元) |
1.00 |
实际募集资金总额(亿元) |
2.95 |
| 网上发行日期 |
2014-06-18 周三 |
网下配售日期 |
2014-06-18 周三 |
| 网上发行数量(股) |
18,000,000 |
网下配售数量(股) |
2,000,000 |
| 老股转让数量(股) |
|
回拨数量(股) |
10,000,000 |
| 申购数量上限(股) |
8000 |
总发行量数(股) |
20,000,000 |
| 顶格申购所需市值(万元) |
8 |
市值确认日 |
T-2日2014年6月16日(周一) |
【申购状况】
| 中签号公布日期 |
2014-06-23 周一 |
上市日期 |
2014-06-26 周四 |
| 网上发行中签率(%) |
0.4577015145 |
网下配售中签率(%) |
0.1321003963 |
| 网上冻结资金返还日期 |
2014-06-23 周一 |
网下配售认购倍数 |
757.00 |
| 初步询价累计报价股数(万股) |
367600 |
初步询价累计报价倍数 |
306.33 |
| 网上每中一签约(万元) |
160.9127 |
网下配售冻结资金(亿元) |
223.01 |
| 网上申购冻结资金(亿元) |
579.29 |
冻结资金总计(亿元) |
802.30 |
| 网上有效申购户数(户) |
853649 |
网下有效申购户数(户) |
159 |
| 网上有效申购股数(万股) |
393269 |
网下有效申购股数(万股) |
151400 |
【首日涨停价一览】
开盘集合竞价：14.73元*1.2=17.68元；理论停牌价：17.68元*1.1=19.45元；最高限价：14.73元*1.44=21.21元
【公司简介】
公司是一家集垃圾焚烧处理、除尘输灰、烟气净化处理、飞灰处理、轧钢、工业链条、器具仪表的技术开发、设计、制造及工程承包等为一体的综合性企业。公司 主营业务为烟气净化与灰渣处理系统设备的研发、生产、系统集成、销售及服务。公司是国内第一家专业从事开发和制造除尘输灰设备的企业，产品形成系列化，拥 有自营进出口权。公司拥有发明专利7项，实用新型专利17项，掌握的冷压球团技术已获得2项专利授权，其中1项为发明专利。公司先后获得“江苏省民营科技企业”“中国优秀民营科技企业”“国家高新技术企业”“重点环境保护实用技术”“江苏省著名商标”等称号。
【机构观点】
中信证券(11.37, 0.10, 0.89%)：雪浪环境合理股价区间14.7-16.4元
建议询价区间为13.2~14.8元。预计公司2014~2016年摊薄EPS分别为0.82/0.99/1.20元，业绩复合增速为21.0%。考虑 到公司未来成长性与可比标的相比较低，我们给予2014年18~20倍P/E，合理股价区间14.7~16.4元。考虑询价阶段给予10%折扣，建议询价 区间为13.2~14.8元。
中金公司：预计雪浪环境合理估值区间20-25倍PE
预计公司2014/15 年收入增12%/17%；净利润增4%/32%。1)2013年末在手订单5.5 亿元，为2014 年增长提供支持；2015 收入增长来自于产能释放。2)暂不考虑自供比例提升，毛利率改善。3)所得税率：2014 年优惠税率仍在复核中，暂以25%税率计入，2015年恢复至15%。4)以8000 万股计算，2014/15EPS 为0.73 和0.96.
预计合理估值区间20-25x.1)目前A 股上市公司中，相近业务的公司是盛运环保和龙净环保(24.29, 0.16, 0.66%)；对应2014 年平均PE 在24x，PB 为2.0x.2)考虑公司上市后资金充裕，拿单能力增强，2014-2016年有望获得持续增长，优于同行；预计公司可获得优于行业的估值溢价，合理询价区间：20-25x。
龙大肉食(002726)
【基本信息】
| 股票代码 |
002726 |
股票简称 |
龙大肉食 |
| 申购代码 |
002726 |
上市地点 |
深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) |
9.79 |
发行市盈率 |
19.58 |
| 市盈率参考行业 |
农副食品加工业 |
参考行业市盈率(2014-06-13) |
23.01 |
| 发行面值(元) |
1.00 |
实际募集资金总额(亿元) |
5.34 |
| 网上发行日期 |
2014-06-18 周三 |
网下配售日期 |
2014-06-18 周三 |
| 网上发行数量(股) |
49,131,000 |
网下配售数量(股) |
5,459,000 |
| 老股转让数量(股) |
|
回拨数量(股) |
27,541,000 |
| 申购数量上限(股) |
21500 |
总发行量数(股) |
54,590,000 |
| 顶格申购所需市值(万元) |
21 |
市值确认日 |
T-2 日2014 年6 月16 日(周一) |
【申购状况】
| 中签号公布日期 |
2014-06-23 周一 |
上市日期 |
2014-06-26 周四 |
| 网上发行中签率(%) |
0.8325050249 |
网下配售中签率(%) |
0.1959791779 |
| 网上冻结资金返还日期 |
2014-06-23 周一 |
网下配售认购倍数 |
510.26 |
| 初步询价累计报价股数(万股) |
627550 |
初步询价累计报价倍数 |
190.17 |
| 网上每中一签约(万元) |
58.7984 |
网下配售冻结资金(亿元) |
272.70 |
| 网上申购冻结资金(亿元) |
577.77 |
冻结资金总计(亿元) |
850.47 |
| 网上有效申购户数(户) |
858363 |
网下有效申购户数(户) |
226 |
| 网上有效申购股数(万股) |
590159 |
网下有效申购股数(万股) |
278550 |
【首日涨停价一览】
开盘集合竞价：9.79元*1.2=11.75元；最高限价：9.79元*1.44=14.1元
【公司简介】
公司主要从事生猪养殖，生猪屠宰，冷鲜肉、冷冻肉、熟食制品的生产加工及销售。经过多年经营发展，发行人已逐步发展成为一家集种猪繁育、饲料生产、生猪 养殖、屠宰分割、肉食品加工及销售，以及食品安全检测为一体的“全产业链”肉食品加工企业。龙大牌鲜冻分割猪肉、龙大牌低温肉制品被国家质量监督检验总局 评为“中国名牌产品”(2007年-2012年)。“龙大肉食”商标被山东省工商行政管理局评为“山东省著名商标”。公司产品先后通过HACCP、 ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系等认证，公司获得“中国肉类工业50强”“中国肉类工业影响力品牌”等荣誉，拥有专利“自然养 猪法中采用的圆水沟排污装置”。
【机构观点】
中金公司：龙大肉食合理区间为13-18倍市盈率
2013 年公司实现收入31.58 亿元，盈利1.24 亿元，净利率3.9%。
我们预计2014/2015 年收入为37.3 亿元/43.4 亿元，同比增长18%/16%；盈利1.12 亿元/1.36 亿元，同比增长-4%/21%。
我们认为公司2014 年合理交易区间为13-18 倍市盈率
平安证券[微博]：龙大肉食定价区间为14.03-15.25元
预计公司2014-2016 年营收分别增长11.1%、10.6%、10.6%，EPS 为0.61、0.68、0.77 元(按预计发售区间均值计发行5071 万股)，同比增长13%、11%与14%，以上市价格13.02 元(询价区间均价)测算，对应PE 分别为21、19、17 倍。考虑公司体量虽小，但产品品质使得公司有一定优势，按23-25 倍PE，公司询价区间为12.31-13.73 元，预计二级市场定价区间为14.03-15.25 元。
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